Hablamos de trading cuando hacemos operaciones de compra y venta en los mercados financieros, con el fin de obtener beneficios por la fluctuación de los precios de los diferentes activos.
Existen miles de activos y varios mercados para negociar en la bolsa, entre los mas comunes encontramos acciones, divisas, CFDs y futuros.
En este articulo vamos explicar que son y como funcionan los futuros en el ámbito de los mercados bursátiles
¿Que son los futuros?
¿Como funcionan los futuros?
El principio es que dos partes se comprometen por adelantado sobre el precio de un activo subyacente, sin embargo el pago y la entrega del bien, objeto del contrato, se realiza en una fecha posterior (de ahi su nombre contrato de futuros).
Los futuros pueden operarse con cualquier tipo de activo bursátil: divisas, materias primas, acciones etc. También puede relacionarse con un índice bursátil (S&T500; IBEX35 etc). El contrato puede prever la entrega física del bien o una liquidación financiera equivalente a la diferencia entre el precio fijado por el contrato y el precio del bien en los mercados el día de la entrega.
Los contratos de futuros representan al menos el 40% del volumen total de los mercados financieros. Desde la década de 1970, estos han sido los mercados rectores de las tasas de interés a mediano y largo plazo.
Características de los contratos de futuros
Los contratos futuros a diferencia de los forwards, se operan dentro de un mercado regulado, estandarizado (la bolsa de valores) el cual se ve afectados por las fluctuaciones del mercado, lo tanto las partes tienen como contrapartida al mercado de futuros, interactuando a través de un intermediario.
un contrato de futuros se reconoce porque especifica:
- El activo subyacente sobre que se va a negociar el futuro
- Fecha de entrega
- Tipo de liquidación: existen dos tipos (por entrega y por diferencia) Por entrega, al vencer el contrato, el comprador recibe el activo subyacente y paga al vendedor el precio acordado.
liquidación por diferencias las partes intercambian en efectivo las ganancias o pérdidas producidas por la volatilidad entre el precio pactado y el precio de liquidación. - Cantidad específica del bien negociado
- Lugar de entrega
- Precio de entrega
- Límites en el movimiento del precio
Ejemplo
Supongamos que queremos protegernos de la volatilidad del precio del trigo.
Entonces si tenemos una tonelada de trigo y creemos que el precio va a subir, en lugar de comprar una tonelada de trigo, es más fácil comprar un futuro.
Supongamos que compramos este futuro, que tiene una duración de tres meses y que se trata de 50 toneladas de trigo a 200USD la tonelada, osea 10.000 USD en total. Tres meses después, si una tonelada de trigo vale un 20% más, o 240USD. Entonces….
♣ Si el contrato prevé la entrega física, el comprador recibe efectivamente 50 toneladas de trigo, que paga 10.000 euros en la fecha acordada. Como en el día de la entrega, estas 50 toneladas valen en realidad 12.000 euros, el comprador está consiguiendo un buen trato. El vendedor debe respetar su compromiso, incluso si es desventajoso para él.
♣ Si el contrato prevé una liquidación financiera, entonces no hay entrega, pero el comprador recibe en la fecha acordada 2.000 euros del vendedor, que corresponden a la ganancia realizada. Aquí de nuevo, el vendedor no puede rehuirlo.
Si consideramos ahora el caso en el que el precio del trigo cayó un 20% durante los tres meses:
♠ En el caso de una entrega física, la transacción se realiza de la misma forma, al mismo precio y en la misma fecha. Esta vez es el vendedor el que consigue un buen trato, ya que vende más que el precio del trigo el día de la entrega.
♠ En el caso de una liquidación económica, esta vez es el vendedor quien recibe 2.000 euros del comprador.
