En esta sección, cubriremos los conceptos básicos del análisis fundamental, abordando el tema del valor intrínseco y luego terminando con las limitaciones del método fundamental.
¿Qué es el análisis fundamental?
Es uno de los dos tipos de análisis más utilizados por los inversionistas para determinar y predecir el precio de un activo. A diferencia del análisis técnico, el fundamental basa su estudio en los hechos macroeconómicos y políticos que pueden afectar el precio de un activo, así como en el estudio detallado de los principales estados financieros de una empresa. (balance general, estado de resultados, flujo de caja, estado de cambios del patrimonio etc).
El objetivo del análisis fundamental es predecir el valor intrínseco o teórico de un activo a partir de variables internas y externas
Análisis fundamental, un estudio de elementos macroeconómicos
Una parte del análisis fundamental se centra en la política de inversión de una empresa, el posicionamiento frente a sus competidores y las perspectivas de desarrollo frente a el mercado. Sin embargo, el análisis fundamental va más allá del análisis del desempeño financiero de la empresa. Este estudio también tiene en cuenta los factores macroeconómicos que pueden influir directa o indirectamente en la actividad de la empresa estudiada
La macroeconomía es una disciplina que estudia la economía de un país o zona en conjunto, con el objetivo de predecir el comportamiento económico de dicho lugar en el corto y el largo plazo. En trading se analizan los diferente factores macroeconómicos con el fin de examinar si las acciones de una empresa están infravaloradas o sobrevaloradas.
El análisis fundamental puede centrarse en la salud económica de un estado o una zona económica teniendo en cuenta sus parámetros económicos y monetarios, pero también teniendo en cuenta criterios no financieros como su poder militar (poder duro) o la influencia de su cultura.
Este enfoque macroeconómico permite estimar el precio de índices bursátiles (mercado de valores), tasa de interés (mercado de bonos) o divisas (mercado Forex) en relación con la zona económica analizada.
Este enfoque, donde la macroeconomía tiene prioridad sobre la microeconomía, se califica como «de arriba hacia abajo».
Indicadores macroeconómicos relevantes para el análisis fundamental
Los analistas utilizan una gran variedad de datos disponibles, como lo son informes sobre el desempeño de la empresa, eventos geopolíticos, política del banco central, factores ambientales y muchos más para ayudarlos a construir su análisis.
Indicadores macroeconómicos como la inflación, la tasa de desempleo, el PIB, la balanza comercial constituyen un “rastro” o “pistas” que dependiendo del escenario donde se presenten pueden afectar el mercado y generar volatilidad en los precios de los activos.
A continuación explicamos tres indicadores macroeconómicos esenciales para el análisis fundamental
Inflación
la inflación es el fenómeno que representa la subida constante y prolongada del precio de los bienes y servicios en un país, este indicador refleja la pérdida de poder adquisitivo de los individuos de un zona económica en particular. Los bancos centrales intentan limitar la inflación y evitar la deflación para mantener la economía de sus países. Lo hacen subiendo las tasas de interés. Cuando los bancos centrales anuncian una subida en las tasas de interés, a menudo puede llevar a una apreciación de sus respectivas monedas.
Tasa de desempleo
Es el indicador que mide la ocupación remunerada de los habitantes de un país contra el de la población activa, es un indicador muy influyente en los mercados financieros y puede ser un indicador de volatilidad en índices y divisas. El informe de empleos se publica el primer viernes de cada mes y representa el número total de trabajadores remunerados en cualquier negocio
PIB
el producto interno bruto es el valor total de los bienes y servicios finales producidos en un país (aquellos que compra el consumidor final). Los banqueros y los inversores centrales observan el crecimiento del PIB para ver si la economía se está fortaleciendo. A medida que crece la economía, las empresas generan mayores ganancias y la gente gana más, lo que resulta en un mercado de valores más alto y una moneda más fuerte.
La forma en que las publicaciones macroeconómicas pueden afectar al mercado depende en gran medida de las expectativas del mercado. Generalmente, cuanto mayor es la diferencia entre la expectativa y la realidad, mayor es la reacción.
El aspecto estratégico y psicológico del análisis fundamental
Además de interferir con las actividades de la empresa, estos factores también afectan la percepción de valor por parte de los comerciantes y del mercado en su conjunto. Por lo tanto, el análisis fundamental incorpora una cantidad significativa de estudio estratégico y psicología, lo que significa que sus conclusiones no siempre son precisas ni 100% acertadas, puesto que el resultado siempre estará bajo la mirada objetiva ( y sesgada en algunos casos) del analista.
Un análisis inseparable del calendario económico
Es indispensable para el análisis fundamental tener un calendario económico. Puesto que es allí donde se conocen las noticias y datos económicos más importantes de la actualidad. En él se pueden conocer, los datos macroeconómicos más recientes, resultados empresariales, las OPV (oferta pública de venta) y datos generales que pueden afectar los mercados financieros.
Esta herramienta le da al comerciante información precisa y actualizada de las fechas y horas de publicación de un índice particular vinculado a las acciones de una empresa. También se muestran el rendimiento reciente del índice y las previsiones de los analistas. Cuando se publica, el calendario muestra automáticamente la evolución en comparación con los datos anteriores y en comparación con las expectativas del mercado, lo que lo hace una herramienta indispensable para analizar los mercados financieros.
Ventajas y desventajas
Ventajas
✔️ El resultado del análisis deriva de datos e información real, lo que ayuda a evitar ( no siempre) sesgos personales
✔️ Da una visión del mercado a largo plazo
✔️ Siempre se puede comparar el resultado del análisis ( valor real de un activo) con el precio actual del mercado
Desventajas
❌Es un proceso exhaustivo, que por lo general requiere de mucho tiempo y tiene demasiadas áreas de análisis
❌Sus resultados no son los adecuados para tomar decisiones en el corto plazo
